沪铝：宏观冲动转暖 暂观望

举例：广发期货交易 译者：广发期货交易

研报全文

【金融工具】：11年初7日，SMMA00氧化铝金融工具除此以外价18350元/吨，环比+70元/吨，对主将升水30元，环比总体。

【供货】：SMM样本说明了，2022年9年初之前国电解氧化铝年产量333.95万吨，环比减少14.85万吨，增加值增加7.34%，9一年初国外电解氧化铝日除此以外年产量环比减少1041吨/天至11.15万吨/天；2022年1-9年初国外据统计电解氧化铝年产量达2989.2万吨，据统计增加值增加2.78%。受四川、云南省电解氧化铝大公司相继失收影响，9一年初国外电解氧化铝运行需求量滑落微小。

【需求】：据海关，2022年9年初，之前国出口并未锻轧氧化铝及氧化铝材49.59万吨；1-9年初据统计出口519.70万吨，增加值增长27.8%，增速环比滑落3.7个比率。11年初3日当周，氧化铝型材开工率67.5%，周环比-0.5个比率；氧化铝板带开工率79.6%，周环比+6.2个比率；塑胶开工率82.6%，周环比总体；碳纤维开工率64%，周环比总体。

【库存】：11年初7日，之前国电解氧化铝社会库存57.1万吨，较上周四-0.9万吨；11年初7日，LME氧化铝库存570775吨，环比-3650吨。

【逻辑】：供货失收不断，川渝地区因事故、限电影响电解氧化铝减停产近100万吨，短期全部复产可能较大，云南省地区限电，或压减负荷30%以上，失收需求量150万吨。但秋首集需求比不上预期，橘红色首集或更橘红色，调研认识订单走弱。费用上，肥料供货紧张，硫化物大公司利润微薄，为电解氧化铝价格形成一定支撑。LME讨论容许俄磁性交仓，LME氧化铝库存逐年增加25万吨，说明了市场供货显宽松。怀特鹰派发言利空磁性价格。近期河南部分氧化铝厂因采暖首集预示及业绩不佳等诱因影响，计划失收，影响年需求量11万吨大约。同时，巨观情绪转暖，市场对疫情放松存期待，短期或偏强震荡，注目19000-19500心理压力。

【操作建议】：注目1000-19500心理压力。

【短期论据】：之前性。

免责发表声明：本调查结果之前的文档除此以外源于被广发期货交易有限公司认为合理的已公开资料，但广发期货交易对这些文档的可用性及完整性不作任何情况下。在任何情况下，调查结果内容可仅供参考，调查结果之前的文档或所表达的对此极为组合成说明家养买卖的报价或询价，投资者据此投资，危险性自担。本调查结果的最终所有权归调查结果的举例独立机构所有，客户在接收到本调查结果后，应该遵循调查结果举例独立机构对调查结果的侵权明确规定，不得刊发或转发。

鼻子出血是什么原因
阳了以后出现黄痰能用阿莫西林治疗吗
双醋瑞因胶囊和塞来昔布胶囊能同时服用吗
女性生理安全期
必奇蒙脱石散治拉肚子吗