从恒安国际(1044.HK)看穷困用纸行业的新机会和新价值

兼营方式上都，例如竹园聚焦三大主业，推行多时尚品牌多品类兼营，在提质增效的同时加深赛道某种程度布局，整体而言增强抗安全性潜能；坚称引领时尚品牌高科技化，为电子产品尤其高科技电子产品的的销售备有支撑，一定意义上抬升其业绩较硬。结合上文也可以看不到，竹园三大主业全面升高，卫生巾等企业毛通货膨胀率相对较高，而且各企业条线的高科技时尚品牌及电子产品的的销售发挥傲人，一定程度上消除肥皂企业的生产成本心理压力。

还值得一提的是，月末竹园数字化迈向战略深化，包括同年运行LIMS实验室应用软件，SAP更新工程项目同步进行，启动时合资公司电子商务计划优化（IBP）工程项目，以及上线全新团购2C系统工程分所选设备等，更进一步赋能降本增效。

例如，SAP更新工程项目新增了多种财务生产成本增强工具箱，合理减低月结迭代；电子商务子系统架构实质上了电子商务结算系统设计并在公司总部确保，提高30%的作业生产成本；同时累计整理各类数据超400万条，全面区分开替代彼此间，构筑最大限度生产成本的BOM。

综合反应下，竹园在思维方式、组织架构等多上都发生了巨大变化，当前推行质量强化、电子商务举措以及端到端可视化等，消散内写实力。

此外，竹园的存货周转天数为178天，贤显最低去年同期的201天，也反映了其在电子商务管理上都取得一定效用。并且，贫乏的贷款人意味着其尽可能长时间赞同兼营方式上的进行改革。

小结

总的来说，社会生活用纸零售业基本面呈现出升高渐进，相关民营企业都未回归“增收又增利”的工业发展先决条件。在这样的“拐点”时刻，不妨利用美国市场表面的反转，深入分析民营企业的兼营方式、兼营战术上等上都准确评估民营企业的曾一度标价值。

竹园作为零售业领军民营企业，企业逻辑与之离地契合，而且具有生产成本战术上，可能会抢先回归上述工业发展先决条件，从而也都未更进一步强化领先地位，发展前景可期。