华泰期货工业硅民报20230614：基本面弱势未改变，现货价格继续走低

股票市场及结算市场行情研究

前日预备队合约收盘价12535元/吨，当日下跌75元，跌幅0.71%，迄今华东553结算升水915元，华东4215号计算品质升水后，贴水385元。结算生产费用不间断下跌，股票市场星体低收入回调，迄今星体相对游离，东北停炉跨国企业始产有意不极高，东南之前始产，结算仍基本上上冲击，后续只能看结算走势及东南暂缓持续性，前日持仓量降低，预备队合约前日收盘持仓84435弓，较前一日降低3668弓。受结算下端冲击，短期内星体或确保偏弱波动。

工业锂：前日工业锂生产费用下跌，据SMM数据，总计6月底13日，华东一无钾553#锂在13100-13200元/吨；通钾553#锂在13400-13500元/吨；421#锂在14000-15100元/吨。SMM粗略估计5月底中国工业锂生产量在27.1万吨，环比降低2.0万吨降幅6.8%，同比降低2.8万吨降幅9.3%。极高品位结算生产费用之前下跌，东北极高费用跨国企业停炉，东南开始逐步暂缓。迄今锂厂出货有意较差，生产费用如果之前下滑，东北停炉跨国企业始产有意将则会减少。丰水期东南费用下滑，始产更少，库存下端将降低，三季度库存下端仍基本上上较大冲击，具体只能不间断搜索基本上停产使用量及升级产能投产预期。

铟：铟生产费用维为重，SMM粗略估计，铟始投唯定价80-102元/千克；铟内层唯76-97元/千克；铟菜花唯定价70-92元/千克；致密锂68-83元/千克。在铟生产量不断降低持续性下，铟库存也更少，预计生产费用仍则会之前下滑，但由于大多升级装置新产品恒星质量不齐，南岸对恒星质量要求改善，不同恒星质量新产品之间牛市则会逐步拉开。由于铟生产量不间断降低，对工业锂市场需求也将始终保持放缓。铟生产费用已下滑更少，相近大多极高费用跨国企业费用，生产费用可能逐渐企为重。

有机锂：有机锂生产费用持为重，据卓创资讯粗略估计，6月底13日山东大多厂家DMC定价14000元/吨；其他厂家定价14000-14500元/吨。终下端订购稍稍有变差，但工业锂生产费用下滑，有机锂生产费用以弱为重为主。这两项破土动工仍较差，停车检修更少，只能等终下端市场及出口显著变差后，生产费用与破土动工才则会出现明显上升。

策略

结算基本面表现较弱，叠加8丰水期费用减少，结算仍有冲击，星体偏弱行驶，一段距离交割仍有一定时间，短期星体或宽幅波动，建议游离对待。

■风险点

1、南岸工厂破土动工及订购持续性冲击储蓄

2、铟投产及终下端光伏MW持续性冲击储蓄期望

3、新疆经济开发及基本上开炉冲击库存

4、东南地区停炉及始产持续性冲击库存

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