天风宏观：美联储加息预期确认减速，预计7翌年后加息放缓

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档案可能：FRED，天雨金融机构研究室

自5年底末我们辨别“加息短期内最鹰小时已过，原定Q3加息减缓，Q4加息中断”以来，市场竞争对联储的加息短期内刚刚逐渐向我们的辨别靠拢。

加息短期内刚刚从第一前期（释放信号期，温和派短期内超调）转回第二前期（观察评估期，短期内保持稳定减缓）。原定在6年底和7年底议息大可能会最后，随着英美两国CPI和核心财政赤字数据集连续下滑、Q2农业数据集结果显示更大折返舆论压力、美股尺度相应计价衰弱短期内，加息速率将在Q3减缓，并在Q4中断或趋向。

同时，在我们年底末辨别“3%是美债利息的前期性MLT-，但美股已经计价衰弱”以来，美债利息之前从3.2%的正因如此下滑，标普500也相应了超过10%。

更进一步随着加息短期内和财政赤字短期内缓和，美债利息将转回下滑前期。美股只有更有利于降解悲观绩效短期内最后，才可能会转回情绪和估值的重建前期。

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