【昌·评说】长昌基金每周热点行业点评（22.3.14—3.18）

发布时间：2025年09月18日 12:19

文章来源：长盛基金研究部

【金融】

亦同金融欧亚大陆上升到4.69%，主要均受益于内房股被不负责任做空、融创转让资产波折等事件被纠偏，低价预期移向乐观。

【非银】

亦同低价先跌后涨到，非银欧亚大陆在反弹中会体现出高贝塔特征，当周营收1.68%，主要可能在于低价实际上降息预期，高贝塔欧亚大陆获得短线资金青睐。

【医药】

申万医药指数亦同上升到1.08%，主要有2方面的可能：1）cxo、器械等欧亚大陆全面性反弹；2）新冠产业相关的公司营收小得多，新冠产业更为泛化，后期随着不够多制剂生产商参予新冠药物降成本切入的步骤，均受制于制剂全面性月底业绩才会不错，低价关注月底制剂行业的投资机才会。

【食品饮料】

食品饮料欧亚大陆亦同-3.6%（茶叶-3.5%、非茶叶-4.9%）

①基本面角度，此前半周多地疫情迅速爆发引起担忧，确实对基本面的严重影响尚不明确；

②此前半周央企大幅撤离对食品饮料严重影响小得多（食品饮料央企持仓比相对高），亦同央企真如的水87亿、申万28行业的水最多。

【煤炭】

煤炭欧亚大陆亦同跌幅3.6%，主要均受到此前期营收过大，并且原油价格亦同上升到的严重影响。基本面看，目此前库存高水平较差，全面性仍然处在下游开工初期补库存阶段，全面性需求尚好。

【用电】

用电欧亚大陆亦同跌幅4.1%，主要是均受新能源补贴解决延宕传言严重影响，此外也有臆测可核能发电附均受制于调1赚到难以落地，目此前低价对于可核能发电补贴解决预期较混乱，具体需要等财政采取措施同年试行明确。